Yield Basis pretende resolver el riesgo de pérdidas impermanentes modificando los creadores de mercado automatizados (AMM) -la estructura central de las bolsas descentralizadas- para que la provisión de liquidez sea más sostenible y rentable.
El proyecto utiliza un apalancamiento de 2× en la liquidez, lo que significa que los proveedores de liquidez toman prestados fondos adicionales en forma de crvUSD, la stablecoin descentralizada de Curve Finance, para duplicar su posición de liquidez en un conjunto de operaciones como BTC/USD. La cantidad prestada es aproximadamente igual a la parte en USD de su depósito.
Este apalancamiento modifica la forma en que se ajustan los coeficientes de liquidez, lo que podría eliminar las pérdidas impermanentes. Al mismo tiempo, duplica la posición de liquidez, lo que significa que los proveedores de liquidez podrían ganar el doble de comisiones de negociación en comparación con la provisión de liquidez estándar.
Sin embargo, los costes de préstamo y reequilibrio pueden superar las ganancias por comisiones, lo que hace que la liquidez apalancada sea difícil de mantener. Para solucionar este problema, Yield Basis planea concentrar la liquidez donde la negociación sea más activa, utilizando el CryptoSwap AMM de Curve, lo que podría aumentar las ganancias por comisiones. Pero la gestión de la liquidez concentrada requiere un reequilibrio activo, que puede resultar costoso.
Para compensar estos costes, Yield Basis integra crvUSD. Los proveedores de liquidez de Yield Basis que toman prestado crvUSD pagan intereses, y esos intereses ayudarían a cubrir los costes de reequilibrio, junto con la mitad de las comisiones de negociación de la AMM. La mitad restante de las comisiones del AMM se destinaría a los proveedores de liquidez y a los costes administrativos para mantener el sistema equilibrado.
